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成IMF史上第3个违反规定发达国家,银行当将重新

来源:http://www.zkkk136.cn 作者:www.56.net 时间:2020-05-01 02:44

8年了,曾因债务危机搅动整个欧洲的希腊,即将告别依赖援助的日子。当地时间20日,希腊将退出援助计划,准备重回国际资本市场。 “对于多年深陷债务危机的希腊来说,能够正式退出国际救助计划,择机重返国际资本市场,的确是令人振奋的消息。”中国社会科学院欧洲研究所副研究员孙彦红对第一财经记者表示,虽然救助计划附带的严苛的财政紧缩条件对希腊经济造成了强烈冲击,但是避免了希腊政府债务无序违约,也迫使希腊开始进行严肃的结构性改革,因而逐步提振了国际市场对希腊的信心,也为该国经济体系恢复自生能力创造了条件。同时,也必须看到未来希腊经济发展仍面临诸多困难。 无“免费的午餐” 今年6月22日,欧元区19国财长就希腊债务减免达成一致,即同意希腊延期10年偿还过去的很大一部分债务,并延长债务年限,此外还将发放150亿欧元新贷款,以确保希腊政府在8月20日退出本轮纾困后继续靠自己的力量维持下去,依靠市场融资支付其账单。根据这份“历史性”协议的安排,在依赖援助资金8年之后,希腊将正式退出救助计划,准备重回国际资本市场。不过,希腊目前只能通过发行债券来融资。 在过去8年,希腊从以欧洲央行、欧盟、国际货币基金组织(IMF)“三驾马车”为首的国际债权人处获得三轮、约合3230亿欧元的援助资金。2010年,希腊政府向IMF等国际债权人求援,首轮救助的规模达1100亿欧元。第二轮救助出现在2012年,当时的规模为1382亿欧元。第三轮则在2017年,为860亿欧元。 在希腊总计3230亿欧元的债务中,欧元区各国政府和欧洲金融稳定基金(EFSF)等所占比例达76%。在欧元区各国政府中,德国提供的贷款最多,为560亿欧元,法国提供了420亿欧元,意大利370亿欧元,其中既包括从这些国家获得的双边贷款,也包括源自欧洲金融稳定基金的贷款。 天下没有免费的午餐,国际债权人要求希腊政府实施长期严苛的紧缩性政策,包括增加税收、削减工资和养老金等福利、裁撤公务员、出售国有资产、推行私有化等举措。2011年上台的希腊前总理帕帕季莫斯(Lucas Papademos)严格地执行了国际债权人要求的措施,希腊开始走上5年的紧缩之路。对于此前过惯了大手脚花钱度日的希腊民众来说,紧缩政策使他们深感屈辱,并将怨气集中到了国际债权人身上。于是,在2015年的希腊大选中,打着“反紧缩”旗号的左翼激进联盟党异军突起,该党领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)成为新一任希腊总理。 在与国际债权人讨价还价的日子中,齐普拉斯不惜利用民众的不满情绪发动公投,以“脱欧”威胁国际债权人在紧缩政策上的让步。彼时,以德国为首的欧盟陷入了两难,如果任由希腊政府资金枯竭、银行倒闭,甚至退出欧元区,欧盟一体化进程将出现重大倒退;而做出让步,则变相鼓励了其他国家中反紧缩的势力,也会危机欧洲一体化进程。好在最终无论是欧盟还是齐普拉斯政府都选择了妥协,为此后一轮又一轮的纾困计划谈判营造了氛围。 沉重的债务负担仍在 尽管纾困计划在一定程度上束缚了希腊民众的生活,但希腊整体经济出现了一些喜人的迹象。希腊统计局数据显示,2017年希腊终于摆脱了持续9年的经济衰退,实现了1.4%的经济增长。当年7月,希腊政府重新发债试水成功。作为拉动希腊经济的支柱产业之一,2017年希腊旅游业同比增长17%,农业、食品、汽车业、航运业等持续增加的出口也是希腊经济复苏的重要推动力。联合国贸发组织的报告显示,2017年希腊的外国直接投资达到40.46亿美元,同比增长31%,达到2008年以来的最高点。 孙彦红认为,这些都表明三轮救助计划对于希腊经济体系恢复活力发挥了积极作用。 虽然希腊即将正式告别借钱度日的尴尬局面,但不可否认的是,沉重的债务负担依旧存在。希腊统计局数据显示,2018年希腊的国内生产总值预计约为1850亿欧元,债务占比仍高达178%。 IMF在对希腊的最新经济评估中指出,2022年希腊缓冲现金储备将减半,这意味着如果没有更多的债务减免措施,希腊“可能难以长期保持市场准入”。因此,IMF建议欧元区国家对希腊给予更多长期债务援助。IMF认为,已有的援助措施可以帮助希腊中短期进入国际资本市场,但是长期来看,为了防止再次出现需要救助的情况,并重振投资者的信心,欧盟政府需要提供更多债务援助。 在今年6月将希腊的长期主权信用评级从“B”提升至“B ”后,标普表示,希腊下一阶段的重要任务是保护经济改革成果,并进一步采取有效措施,重建经济健康与银行领域的信心,并吸引外国资本流入来资助经济增长。 孙彦红认为,考虑到希腊自2016年以来已经实现财政盈余,加之2018年6月欧元区财长会议达成的为希腊减债的重要协议以及IMF的积极态度,希腊在正式退出救助计划后和择机重返国际金融市场之前,将拥有较为充足的资金来偿还到期债务,这使得未来几年希腊发生债务危机的可能性大大降低。 “后纾困时代”挑战多 当然,孙彦红也不否认希腊未来经济发展仍面临诸多挑战。他认为,“后纾困时代”希腊经济面对的挑战,首先是政府债务占GDP比重仍高达178%,且将继续实行财政紧缩措施,这严重压缩了政府进行公共投资的空间。 其次,希腊银行体系仍较为脆弱,不良贷款比重高,银行放贷能力受限会抑制投资。再次,失业率仍在20%以上的高位,为欧元区最高,居民收入水平低,限制了国内消费能力;最后,自2010年债务危机以来,希腊有接近40万人移居到国外就业,其中大部分是四十岁以内的专业人士,人才流失造成其经济复苏缺乏后劲。 孙彦红说:“这些问题如不能得到积极应对,不仅将威胁希腊经济前景,也会影响欧元区经济的平衡发展,需要从欧元区和欧盟层面做通盘考虑。”

周二欧元区财长拒绝希腊要求紧急援助的请求,希腊未能向国际货币基金组织(简称IMF)偿还到期的约15亿美元债务。这是IMF在70年历史中首次遭遇发达经济体违约的情况,以及单一违约规模最大的事件。

  希腊政府与国际债权人已于13日就其债务问题达成妥协,暂时降低了希腊连续倒债和退出欧元区的风险,但后续挑战接踵而至。本周,希腊就将面临银行业重新开张、偿还欧洲央行贷款以及与国际债权人正式举行新一轮救助谈判三重考验。

图中为一个破碎的、印有希腊国旗图案的零钱罐。

  考验三连击

IMF发言人Gerry Rice在一份声明中证实,希腊政府未能在截止日前偿还欠款。该国违约债务正值希腊反紧缩政府和其债权人处于对峙局面之际,这种情况已将该国推向金融崩溃和潜在退出欧元区的边缘。

  为避免银行系统崩溃,希腊从6月29日起实施银行停业和资本管制。在希腊与国际债权人达成协议后,希腊银行业周一重新营业,为防止发生挤兑事件,希腊政府继续实施资金管制。

Rice表示,IMF已通知其执行董事会希腊正式处于违约状态,在还清欠款后才能再次获得IMF的资金。该组织表示,希腊所提延长原订周二到期的还款期限的请求,将在适当时机交由IMF的执行董事会表决。

  希腊财政部副部长季米特里斯马达斯表示,在停业三周后,希腊各银行将于20日恢复营业,但每人每天可提取的现金数额保持不变。马达斯称,从20日当天开始,银行的服务内容将增加,希腊人将可以进行更多交易。在取款限额方面,每人每天60欧元的现金取款限额仍将维持,但这一限额可以累计使用,例如两天取款一次而每次提取120欧元。

从技术层面来说,IMF的董事中若有70%同意这项请求,IMF便能允许该国延后还款。不过,这家借款机构已表明,自1982年以来便不曾同意过此类延期,这次也不太可能对希腊破例。

  自资本管制以来,希腊经济深受重创,出口方面每周损失8000万欧元,而进口原材料和产品的短缺额已达6亿欧元,旅游业每天也要损失5万游客的订单。而且,在资本管制的情况下,希腊银行业每天仍被提走5亿欧元现金。分析人士称,只有在欧洲央行提供更多流动性支持的帮助下,希腊银行业才能维持开门营业的状况,否则很多银行仍然无法面对每天排队取款的希腊民众。

希腊总理齐普拉斯向欧洲稳定机制提出了两年的延长救助申请,以支付未来两年希腊所有的财政需求,包括债务重组计划。根据该提议,希腊希望新的援助计划帮助其支付2015-2017年间到期的291.5亿欧元的债务。这份由齐普拉斯签署的提案还要求延期现有的2450亿欧元的救援方案。但是,延伸和债务重组的要求遭到了欧元区财长的拒绝。

  与此同时,希腊政府所欠欧洲央行一笔35亿欧元的贷款将于20日到期,如果欧洲央行不能及时安排紧急援助资金,希腊将会与之前对国际货币基金组织(IMF)的贷款一样,宣布违约。欧洲央行行长德拉吉希望希腊按时偿还,但针对希腊实施欧洲稳定机制(ESM)救助项目开始实施还需时间。

希腊历史性地成为IMF欠债俱乐部的首个发达国家,此前这一俱乐部成员只有苏丹、津巴布韦等最贫困国家。

  此外,希腊齐普拉斯政府本周将与国际债权人正式展开第三轮救助谈判。谈判的成败将决定未来希腊经济走势以及如何确保欧元区成员国的地位。要确保国际债权人重返谈判桌,希腊政府必须遵守当初的承诺。按照13日欧元区峰会决议声明,希腊当局22日前应迅速通过另一系列的改革措施。在22日之前,希腊议会还要通过如下法案:修订民事诉讼法以加快相关司法程序和降低成本;通过银行复苏与清算指令相关法案,便于之后的银行重组。

在距离希腊纾困协议失效只有几小时的最后时刻,欧元区各国财长拒绝了希腊总理齐普拉斯有关延长纾困协议的呼吁,这让希腊在该国金融体系濒临崩溃之际失去了最后的救命稻草。

  重组内阁迎接挑战

在一场仓促组织的电话会议中,欧元区各国财长也对齐普拉斯意外提出的第三轮纾困请求反应冷淡。周二,在发给欧元区5000亿欧元救助基金的信函中,齐普拉斯提出了291亿欧元的请求,这是希腊与国际债权人尖锐对峙的最新转折,让布鲁塞尔许多人感到意外。

  为了扫清谈判障碍,希腊总理齐普拉斯重组内阁,希望全力以赴进行谈判。齐普拉斯17日对内阁进行小幅改组,主要是撤换了在前一天议会投票中反对一揽子以改革换救助协议的内阁成员。

一些欧洲官员不假思索地拒绝了这种呼吁,而其他人则猜测,齐普拉斯此举只是为了在本周日就先前纾困方案举行全民公投之前加强在国内的影响力。

  在此次改组中,希腊环境与能源部长由前劳工部长帕诺斯斯库尔莱蒂斯担任,劳工部长则由内政部主管行政改革的候补部长乔治卡楚加洛斯担任,奥尔加吉洛瓦西里被任命为总理府副部长兼政府发言人。

时间节点

  在希腊议会16日凌晨就一揽子以改革换救助法案进行表决时,齐普拉斯领导的激进左翼联盟党149名议员中有32人投了反对票,6人投了弃权票,1人缺席,这使得现政府的执政地位受到威胁。

与此同时,希腊濒临破产的银行准备迎接欧洲央行(ECB)周三召开的可能极为关键的会议这场会议在希腊当前纾困协议刚刚失效后举行。希腊有人担心,欧洲央行在法兰克福的管理委员会可能提高当前为维持希腊银行运营而发放的紧急贷款的担保要求,此举可能导致该国金融机构至少有一家倒闭。

  新加坡《海峡时报》指出,改组内阁对于改变希腊政府不明朗的前景或许无济于事。在本月5日公投后突然辞职的前财长瓦鲁法基斯说,希腊的经济改革将以失败收场。瓦鲁法基斯接受英国广播公司的采访时指出,这次的改革对希腊将是一次经济宏观管理的大灾难。

周日希腊将举行公投,决定是否接受新救助条款。希腊政府反对条件严苛的新救助条款,但欧盟支持者称这次公投将是关乎希腊是否留在欧元区的决定。此前德国财政部长朔伊布勒在议会表示,如果希腊公投结果是反对救助条款,希腊也不必退出欧元区。

  债务减计才是出路?

如果公投中大多数选民投了赞成票,分析人士称,这可能迫使现任反救助协议条款的政府下台,并为组建一个愿意与欧洲和IMF就救助协议进行谈判的新联合政府铺平道路。

  为了帮助希腊缓解困局,欧盟和欧洲央行也做出了努力。

若果真如此,一个能够争取更多紧急融资的希腊新政府的首要任务之一将可能是偿还对IMF的欠债。履行对IMF的偿债义务将是希腊在恢复金融健康的漫长道路上需要最先采取的措施之一。

  欧元区财长16日召开电话会议后发表声明说,对希腊议会通过一揽子改革换救助法案表示欢迎,欧元集团原则上同意对希腊提供三年期欧洲稳定机制项目支持,即对希腊提供第三轮救助。声明说,欧元集团的决定是在国际债权人对希腊做出积极评估结果之后,欧元集团还授权欧元区债权人就欧洲稳定机制项目与希腊当局展开正式谈判,但必须基于有关成员国走完相关立法程序的基础上。声明还说,国际债权人将协商制定一份谅解备忘录,详细说明向希腊提供金融援助的附加政策条件。

直播希腊债务危机

  德拉吉也宣布,欧洲央行决定在一周内把对希腊银行的紧急流动性援助(ELA)上限提高9亿欧元。这是自6月底希腊与国际债权人上一轮谈判破裂后,欧洲央行首次上调紧急援助上限。由欧洲央行和欧元区成员国央行组成的欧元系统目前对希腊银行的债务敞口为1300亿欧元,而希腊银行目前拥有的总存款规模是1200亿欧元。尽管如此,德拉吉认为,目前欧洲央行给希腊银行提供的流动性依然不足。

06:16:03 IMF:委员会将适当考虑希腊的请求

  从目前看,希腊债务危机的警报尚难完全拆除。希腊与国际债权人达成高达860亿欧元的第三轮救助协议后,IMF发布了希腊债务可行性分析报告。IMF指出,近期银行关门和资本管制严重损害了希腊的金融体系和经济,导致该国偿还债务的能力急剧恶化。IMF认为,希腊债务已变得极度不可持续。现在希腊的债务只有通过债务减记措施才可能实现可持续性,这远远超出了到目前为止欧洲愿意考虑的范围。IMF总裁拉加德呼吁,国际债权人应考虑对希腊债务进行减计。

06:15:00 IMF:希腊请求延期还款

  关于债务减免,德拉吉表示,有必要在不引发争议前提下减轻希腊债务负担。但问题在于债务减免最好的、合法合规的形式是什么?他说:我认为未来数周应该关注这个问题。

06:14:38 6月30日最后期限已过,希腊正式对IMF的17亿美元欠款违约

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