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【股票基金】明星团队才是我们需要的,泰达荷

来源:http://www.zkkk136.cn 作者:www.56.net 时间:2019-07-20 16:23

  本报记者 丁西/文

  本报记者 邓妍

  泰达荷银基金管理公司的股权变动,以及随后一些高管人员的变动,曾经让不少投资人心存疑虑,但事实上,我们看到,泰达荷银的股权变化不仅没有对公司的经营管理造成负面影响,旗下基金依然取得了一贯优秀的业绩,公司业务还出现了快速发展的新局面。为此,本刊记者采访了泰达荷银基金管理公司新任总经理缪钧伟先生。

  数次股权变动,历任高管变更,四届金牛奖得主,这些关键词都可以集中在一家基金公司——泰达荷银身上。

  一路见证并很早就参与中国基金业成长的缪钧伟,不久前正式加盟泰达荷银。在首次亮相时,他发出了打消投资者顾虑的信号,指出去年完成股权变更后的泰达荷银已步入全新的快速发展阶段  

  任职泰达荷银之前,缪钧伟曾经在证监会从事过行业管理工作,也在其他基金管理公司担任过高管职务,可以说具有比较丰富的行业经验。“至少,看问题可以多一些角度、多一些层次。”在接受记者采访时,缪钧伟非常谦和,但言谈之中仍然散发出一种自信和执着。

  在泰达控股旗下的北方信托入主之后,这家公司的股权结构是否将趋于稳定?业绩是否仍将保持良好纪录?在该公司新的管理团队陆续到位之后,记者带着这些疑问与泰达荷银新任总经理缪钧伟进行了对话。

  缪钧伟在基金行业时间不短,却一直十分低调。

  缪钧伟介绍说,虽然泰达荷银刚刚经历了股权和管理层的变动,但这对公司来说,并不是一件坏事。在整个变动的过程中,湘财、泰达、荷银投资这三方的沟通和合作过程是顺畅的、富有成效的,而且,大家都始终本着对客户负责的态度,坚持客户利益优先的原则,在此基础上实现了多赢。股权变更后的泰达荷银无论在资本实力、内部机制还是团队建设等方面都取得了显著的进步,可以说,本次股权变动,是泰达荷银迈向新的发展阶段的一个里程碑。

  在服务上下功夫

  若不是因为两个月前他正式出任泰达荷银基金管理有限公司(以下简称“泰达荷银”)总经理,《财经时报》对他的采访,恐怕至今都难以成行。

  “泰达荷银的目标是成为最受人尊敬的基金管理公司,能和泰达荷银勤奋、优秀的同事们为这个目标共同努力,我感到很开心。”从缪钧伟朴素的言语中,记者能强烈感受到他对公司的自豪感,以及他对基金公司管理工作的激情。

  《赢基金》:自成立至今,泰达荷银在经历了多次股权变动,而这一次之后是否已经趋于稳定,湘财证券的退出,泰达控股旗下的北方信托的入主会否给公司的业绩带来影响?

  在基金圈内人士看来,毕业于

  缪钧伟表示,基金公司取得成功的关键因素在于是否能够以独立、专业的方式运作,在日常投资管理服务过程中坚持客户利益优先的最高原则。缪钧伟说,这可以理解为内核的部分,而外在的表现则是,一方面要取得持续的、优秀的投资业绩,另一方面要向客户提供高品质的服务。随着基金行业的快速发展和竞争加剧,单纯强调业绩,忽视品牌建设和客户服务显然是不行的。

  缪钧伟:任何组织如同个人一样,都可能经历某种波动或者周期;在成熟市场,基金公司发生股权或者管理层变动是常有的事。关键要看在发生变动的过程中,各当事人是否能够以客户利益优先的原则,保证基金公司独立、专业运作。

复旦大学和香港城市大学,获得理学学士、经济学硕士和金融学博士学位的缪钧伟,绝对属于中国基金业的“老人”。

  “不仅要做得好,还要沟通得好。”缪钧伟说,泰达荷银将在保持卓越的投资业绩的同时,前所未有地重视客户服务和品牌建设工作。后者包括公司营销团队对客户的走访、同渠道的互动、客户服务中心主动的全面服务、公司网站的咨询服务与互动平台,以及主动、透明地同媒体沟通,等等。

  新的中方股东北方信托所属泰达控股是一家资产规模1000亿以上的企业集团,涉足银行、

  这是因为,自1998年10月起至2003年2月,缪钧伟就在中国

  “我认为,对泰达荷银来说,客户购买我们的基金仅仅是整个客户服务过程的开始,而客户的满意度取决于我们最为薄弱的环节。因此,只有充分贴近客户,在日常工作中毫不妥协地把客户服务的每一个环节做好,并持之以恒,才可能真正做到同客户‘财智分享、合赢人生’,才可能真正赢得客户的尊敬和信赖。”

证券、保险、信托、产业基金等金融产业链的各个环节,对于金融业的运行规律有着深刻的认识。外方股东荷银投资更是加大了对基金公司建立长远能力的承诺、支持和投入。因为了解和责任感,大家就容易沟通,就容易实现基金公司的平稳过渡,这对维护客户的利益至关重要。

证监会基金部担任副处长。1998年,中国的

  采访回放

  在过去的四年多时间,无论在证券市场低迷的时候,还是在股东变化和人员发生一些变动的情况下,公司管理的基金都取得了很好的成绩,其中包括连续四次获得金牛基金奖,这在行业内是不多见的。完成股权变更后,公司在发展战略、内部管理架构、激励机制,以及员工职业生涯发展等方面都有改善。

封闭式基金刚开始起步,而开放式基金直至2001年才萌芽。缪钧伟可谓一路见证并帮助着中国基金业的成长。

  本刊:基金公司的股东变化以及随后产生的高管人员变动,经常会让投资人对这家公司产生一些担忧,进而影响到旗下基金的销售。对此,您是怎么看的?泰达荷银采取了什么措施来打消投资人的疑虑、鼓舞投资人的信心?

  《赢基金》:泰达荷银三年多的业绩比较理想,但是,我们不得不注意到,相较于贵公司的投资业绩来说,管理规模并不出众。你认为这是什么原因造成的?

  2003年3月至2006年8月,缪钧伟出任海富通基金管理有限公司副总经理,2007年2月起,正式加盟泰达荷银。

  缪钧伟:投资人对于基金公司出现的股东变化以及公司高管人员的变动产生一些担忧,这是难免的。通常来说,股东和高管团队的稳定是基础,对于基金公司保持平稳、高效的运作很重要。但这也不能绝对地看,任何组织如同个人一样,都可能经历某种波动或者周期;在成熟市场,基金公司发生股权或者管理层变动甚至基金经理流动是常有的事。关键是要看在发生变动的过程中,各当事人是否能够以客户利益优先的原则,保证基金公司独立运作,以专业的精神,职业化地处理事情。公司原大股东湘财证券由于一些客观原因选择转让股权、退出公司,这是正常的选择;非常值得尊敬的是,湘财证券高度负责地推进这次股权转让。新的中方股东北方信托所属泰达控股是一家资产规模1000亿以上、实力雄厚的企业集团,本身已经涉足银行、证券、保险、信托、产业基金等金融产业链的各个环节,对于金融业的运行规律有着深刻的认识。外方股东荷银投资不仅在此过程中不遗余力地帮助股权变动顺利进行,更加大了对基金公司建立长远能力的承诺、支持和投入。因为了解和责任感,大家就容易沟通,就容易实现基金公司的平稳过渡,这对维护客户的利益至关重要。

  缪钧伟:基金公司的发展,应该是两条腿走路。但是以前,我们的一条腿比较强壮,另一条腿有点相对较弱,强壮的那条腿就是我们的投研,而较弱的那条腿就是我们的服务。所以,未来的计划里,我们要让两条腿都非常强壮。

  成立于2002年6月的泰达荷银,是中国首批合资基金公司之一,目前旗下管理着8支开放式基金。

  作为投资人,在关注一家基金公司股东变化和高管变动的时候,更要关注这些更为本质、更加关键的因素。一家值得信赖、受人尊敬的公司,它的股东和高管应该是负责任的,它的日常运作应该是独立的、专业的。泰达荷银至今有四年多的历史,不算长,也不算很短,四年的时间泰达荷银已经发展成为业内有一定影响的公司。公司已逐步建立以客户利益为重、追求卓越的企业文化,日常的投资管理、运营也形成了良好的规范。无论在证券市场低迷的时候,还是在股东变化和人员发生一些变动的情况下,公司管理的基金都取得了很好的成绩,其中包括连续四次获得金牛基金奖,这在行业内是不多见的。特别在新的中方股东进入、外方股东持股增加到49%后,公司在发展战略、内部管理架构、激励机制,以及员工职业生涯发展等方面都取得了显著的改进。这些对公司的发展带来了积极的影响,同时,也有利于客户的利益。2006年10月,公司注册资本金增加到1.8亿元,更为各项新业务的拓展奠定了良好的基础。对于泰达荷银的未来,投资人完全可以放心。

  金融服务业与一般的行业不同,作为一个成功的金融企业来说,业绩固然非常重要,但这个业绩不可能做到永远第一。真正出色的金融机构,它长期的业绩表现是处于一个稳定的中上游的状态。

  2006年4月27日,泰达荷银发布公告称,原第一大股东湘财证券将所持有的湘财荷银基金全部67%的股权,分别转让给外方股东荷银投资管理(亚洲)有限公司(下称荷银亚洲)16%、北方国际信托51%。

  本刊:您对2007年证券市场的形势是怎样看的?

  这样的企业也就不具有唯一性,那么我们如何能够和别人区别开来?很重要的一点就是,对于客户来说,投资并不是简单的一个赚钱的概念,还需要从这个过程当中得到其他的收获。所以,对我们来说,客户信任我们,买我们的产品,很重要的是能够分享到我们为他们提供的所有价值。

  而实际上,这一股权变动事宜早在2005年就已展开,基金公司的股东变化,以及随后产生的高管人员变动,通常都会让投资人、基金持有人对这家公司产生担忧,他们担心这些变动会影响到这家公司旗下基金的销售、服务甚至业绩。

  缪钧伟:其实,对2007年证券市场的形势不能孤立地看,应该放到一个更大的背景下来看,否则,就可能会只见树木,不见森林。从2006年初启动的这轮牛市行情,其产生的原因是多方面的。在A股市场制度性的巨大变革所奠定的良好基础上,上市公司盈利水平提高、市场估值水平的提升、流动性过剩、

  明确了这一点,我们就能找到问题的症结。接下来,我们要做的就是在服务上下功夫,加强渠道服务和客户服务是我们的主要任务。

  然而,不久前携高管履新首次亮相的缪钧伟在接受《财经时报》专访时强调,担忧虽然难免,投资人以及基金持有人更要关注,“在发生变动的过程中,各当事人是否能坚持客户利益优先的原则,保证基金公司独立、专业运作。”

人民币升值等多种因素导致了2006年一轮轰轰烈烈的上涨行情。但是2007年的证券市场不会再次出现单边上扬的局面,应该会是以震荡向上为主的行情。

  《赢基金》:泰达荷银今年一季度的投资业绩出现了下滑,你认为原因何在?

  喜忧参半的“个性”

  在2007年,有很多政策层面的因素会对股市产生较大影响,比如,管理层股权激励、股指期货、所得税改革、国有企业重组改制,等等。国资委有关管理层股权激励的政策已经推出。股权激励的实行将使管理层的利益同二级市场投资者的利益更加趋于一致,公司治理结构进一步得到改善。估计2007年大批公司将推出管理层股权激励的计划,这对市场的影响应该主要是正面的。股指期货的推出不会改变市场中长期的运行走势,但由于多空双方力量的争斗,估计在股指期货推出前后,

  缪钧伟:我想说的是,再优秀的团队也有波动。回头看泰达荷银的历史,我们的系列基金,头半年运作并不出众。但从长时间来看,我们的业绩还是不错的。截至2006年12月31日,在所有开放式股票型基金三年期总回报率排名中,泰达荷银合丰系列三只基金全部进入前十名。一个真正优秀的团队,它的长处在于纠错机制非常强,而不在于不波动。

  《财经时报》:您刚加盟泰达荷银两个月,两个月以来,您对泰达荷银都有怎样的了解?

股票市场的震荡将会加剧。

  建立完整的人力资源计划

  缪钧伟:我加入泰达荷银后,在拜访客户与合作伙伴时,有不少朋友非常含蓄或者礼貌地说,泰达荷银是一个非常有“个性”的公司。

  在国有企业重组改制方面,根据去年底国资委发布的相关指导意见,股份制将成为国有公司的主要实现形式。因此,预计2007年将会有更多的大规模国有公司以各种方式实现上市,央企资产注入、企业间的并购等将此起彼伏。这对市场的影响也是正面的。因此,整体上来看,2007年的政策面将有利于股票市场。

  《赢基金》:“人才”是一个引人注目的话题,毕竟基金公司的财富来自于“人”。现在关于基金公司的股权激励的讨论也比较多,泰达荷银是否也考虑过采用这一方式。在股权结构稳定下来之后,泰达荷银打算如何稳定“人才”?

  这个个性包括了两方面,而这两方面多少让我喜忧参半。

  另外,从股票市场资金的供给情况来看,在流动性过剩的大背景下,2007年股票市场的资金供给仍将非常充裕。2007年1份中国贸易顺差达到了158亿,预计2007年的出口虽然小幅回落,但由于固定资产投资回落可能导致大宗商品进口增速的回落,贸易顺差仍将维持在很高的水平。高顺差将带来央行被动的货币投放,造成流动性过剩,在低利率、低通胀的市场环境下,资金必然要涌入虚拟资本市场。在债市收益率水平已经很低而且债券价格存在向下风险,

  缪钧伟:这个问题也是我们思考比较多的,股权激励重在稳定基金公司的管理层,我们需要稳定的不只是管理层,还有我们的核心员工。因此,目前,泰达荷银已经建立了一个完整的人办资源计划,为的是留住最优秀的人才。

  第一个是泰达荷银的投资业绩一直是行业里的佼佼者,但投资者对我们的认知却不多,这两方面是不相匹配的。

房地产市场受到政府强有力的调控的情况下,股票市场仍将是资金选择的最重要的市场。

  我们还是一个新兴市场,人才的频繁流动在这个行业几乎是必然的。一方面,市场在快速发展,本身就需要大量的人才,另一方面是竞争者不断涌入,也加大了对人才的争夺。

  第二个个性是在过去的四年多时间里面,中方股东从湘财证券换成了泰达控股,我们的管理团队也经历了一些变化,在通常情况下,这种变化会让投资者产生担心,但我们却成功地保持了几年一贯的优秀业绩。根据万德资讯系统的统计显示,截至2006年12月31日,在所有开放式股票型基金三年期总回报率排名中,泰达荷银合丰系列伞形基金全部进入前十名。

  因此,我们认为2007年的证券市场将呈现结构性的牛市格局。

  我们认为,在相当长的一段时间内,人员的流动可能会是业内的一个常态。在这种情况下,公司整体的人才策略就更加重要。

  这些“个性”表明,我们在提升客户服务和加强品牌建设方面还有很多工作要做。

  本刊:能否请您结合泰达荷银的产品阐述2007年的投资策略?

  常常有报道说基金经理的流动快,我觉得要解决问题先要确定,你是倡导明星基金经理?还是倡导团队?泰达荷银的观点是,要有一个稳定的优秀的业绩,需要的是一个整体协调的优秀团队。

  股东效应

  缪钧伟:我们认为,未来中国经济的发展将围绕两条主线。一是产业结构的升级。随着人民币的升值,低附加值的劳动力密集型的产业在全球的竞争力将逐渐下降,但是以装备制造业为代表的资本和技术密集型制造业会持续繁荣。从内需情况来看,一方面,中国快速工业化的过程的内在需求需要工业的基础载体——装备制造业的发展;另一方面,中国快速提高的城市化率带来大量的基础设施建设,从而拉动工程机械等行业的需求。正如六十年代中期至七十年代中期的日本,以及七十年代至八十年代中期的韩国,中国在机械等资金和技术密集型产业将迎来黄金发展期。

  在此基础上,我们要建立一个有

  《财经时报》:从基金业界的角度看,大家都对近一年以来泰达荷银股东变更的具体情况很感兴趣,在您看来,股东的变化对泰达荷银而言,究竟会产生怎样的效应?

  第二条主线是消费和服务业的繁荣。随着居民收入水平的加速上涨,中国的消费需求将呈刚性上升。从日本、台湾等地的情况来看,在本币升值的同时,会伴随着资产价格包括房地产价格和证券资产类价格的上升。资产类价格的上升一方面带来地产业和金融证券行业的繁荣,另一方面也会带来明显的财富效应,进一步刺激消费和服务的需求。中国在住房、交通、商业等方面的消费需求将持续升级,另外银行服务、保险、证券等方面的服务业也会长期繁荣。

竞争力的薪酬结构,前一段我们还花了很多精力来建立员工的培训体系,我们希望在他们的职业生涯方面能有一个更加全面的发展。●

  缪钧伟:很多人可能都对我们的外方股东荷银投资比较了解,但对北方国际信托的股东泰达控股可能不大了解。我想说的是,在泰达荷银股权变化的过程中,三个股东都非常让人尊敬。

  以上两条主线将构成长期性的战略投资机会。一方面我们会关注机械设备、通信设备、软件等产业升级行业的投资机会,另一方面我们也会持续关注金融保险、房地产、医疗保健、传媒等消费服务类行业的投资机会。同时,2007年以下几类主题将带来较好的投资机会,如部分将于2007年见底的周期行业、受益于奥运概念的行业,以及国企资产注入和购并带来的投资机,还有一些仍被低估的“估值洼地”等等,都可能成为2007年很好的投资机会。

  湘财证券在整个股权变更过程当中,非常负责任。而泰达控股,它在经营管理和规模发展方面都让我非常惊讶。在我原来的概念里,讲到开发区时,会首先想到上海、广州、深圳等地的开发区。

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  但我了解到,全球500强企业在泰达设立分支机构的比例在全国最高, 截至2007年2月,《财富》全球500强公司中共有来自境外10个国家和地区的59个跨国公司在天津开发区投资了129家企业。

  另外非常重要的一点是,泰达对金融业非常了解,它的金融产业已经横跨完整的产业链,旗下有渤海银行、渤海证券、恒安标准人寿、渤海财险、北方信托以及未来规模超过200亿元的渤海产业基金等。

  更重要的是,泰达在金融领域有很多合资经验,如与渣打银行合资渤海银行、与英国标准人寿合资寿险公司等。泰达与荷银股东双方都对金融非常了解,很容易达成默契、一拍即合。这种背景使得我们的团队有如鱼得水的感觉。

  客服之重

  《财经时报》:您出任泰达荷银掌门人后,未来一段时间会力促泰达荷银在哪些方面进一步提高?您现在主要推动的工作又在哪些方面?

  缪钧伟:打个比方来说,走路应该是两条腿,但我们以前,一条腿比较强壮,另一条腿相对较弱。强壮的那条腿是我们的投研团队和投资业绩,相对较弱的是我们的客户服务。在未来,我们将始终如一地为客户创造优秀的投资业绩,这是我们的职责所在,同时,我们会集中精力进行在人力资源、客服系统、IT平台等方面的投入与改进,以争取在不久以后,让两条腿都变得强壮。

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