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威胜信息申报科创板获受理,威胜信息深度研究

来源:http://www.zkkk136.cn 作者:www.56.net 时间:2020-02-03 03:37

威胜信息技术股份有限公司是一家聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展,是国内最早专业从事智慧公用事业的厂商之一。公用事业物联网解决方案领导者 产品全层面覆盖公司主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统,主营业务产品贯穿了物联网感知层、网络层与应用层。智慧公用事业领域物联网概况公司主导设计了模块化用电信息采集终端、采用ARM平台与Linux操作系统的能源数据采集终端、兼容多厂家多型号产品的通信中继产品等多款行业领先产品。截至2018年12月31日,公司共参与制定国家行业标准17项,其中国家标准14项、行业标准3项,为智慧公用事业领域的行业标杆。公司主要产品一览长期重视研发 研发人员比例与丏利数量显著高于同业公司采用自主研发、交互研发及产学研一体研发等多种研发模式推进技术升级和产品迭代,目前公司拥有596项有效专利,其中发明专利64项,体现出公司具备较强的产品和技术研发能力。公司研发人员比例显著高于同业,在同业可比上市公司研发人员比例均不高于30%的情况下,公司2016、2017、2018年研发人员占总人员比分别为42.01%、47.87%、46.40%,显著高于同业10个百分点以上。研发人员占总人员数对比受益于公司对研发的重视,公司专利转化成果优于同业,2016-2018年度转化实用新型专利39、98、31件;获得发明专利8、30、12件。实用新型丏利数量对比情况我国物流网产业规模不断提升我国物流网产业规模不断提升。现阶段我国在物联网关键技术研发、应用示范推广、产业协调发展和政策环境建设等方面取得了显著成效。根据赛迪顾问预测,2017年中国物联网产业规模达到11,731亿元人民币。预计到2020年行业规模将达到22,079亿元人民币,预计2016-2020年的年复合增长率达24.1%。2015-2020年中国物联网市场规模(亿元)电力智能化建设投资市场潜力巨大。根据国家电网公司发布的《国家电网智能化规划总报告》,规划2009-2020年国家电网智能化投资3,841亿元。其中2016-2020年是引领提升阶段,将全面建成统一的坚强智能电网,技术和装备达到国际先进水平,本阶段预计投资1,750亿。智慧水务投资规模同步增长。根据国家统计局数据,2017年中国水的生产和供应业资产总额达12,579.8亿元,同比增长10.2%;水的生产和供应业主营业务收入为2,354.7亿元,同比增长了13.4%;水的生产和供应业共计实现利润总额为264.3亿元,同比增长32.2%。受水务行业整合和物联网、云计算等新一代信息技术的推动,水务行业的信息化投资总额保持了较高速度的增长,各大型水务集团、地方水务公司大力推动智慧水务的建设工作,推进数据传输体系的信息化发展。天燃气普及推动智慧燃气市场发展。《天然气发展“十三五”规划》指出“十三五”期间,将新建天然气主干及配套管道4万公里,2020年总里程达到10.4万公里,干线输气能力超过4,000亿立方米/年。随着智慧燃气技术的不断发展创新和天然气管网建设速度加快,智能燃气传感器已成为燃气行业的发展趋势,燃气管网的智能化改造具有广阔的市场需求。消防行业市场需求巨大。2014年修订的《建筑设计防火规范》规定,建筑高度大于100m的住宅建筑,应设置火灾自动报警系统;建筑高度大于54m、但不大于100m的住宅建筑,其公共部位应设置火灾自动报警系统,套内宜设置火灾探测器;建筑高度不大于54m的高层住宅建筑,其公共部位宜设置火灾自动报警系统。随着我国城市化水平不断提高,消防行业市场潜力巨大。募集资金用途及未来发展公司拟公开发行15,000万股A股普通股股票(不考虑超额配售选择权),新股发行所募集资金扣除发行费用后,将按轻重缓急顺序全部投资于与物联网感知层与网络层产品扩产及技改项目、研发中心建设项目和补充运营资金项目,以上项目均与公司主营业务、核心技术密切相关。募集资金用途本次募投项目是公司完善智慧公用事业领域全面布局,优化产品结构的战略性举措。目前公司的产能已接近饱和,募资后可公司通过网络层产品扩产及技改项目,扩大如宽带载波通信模块、微功率无线通信模块、物联网(IoT)通信模块等高端产品的生产能力,提高公司盈利能力。另一方面,公司将通过物联网应用的研发,提高技术创新能力,响应不同客户的产品研发需求。营收增长稳定公司主营业务收入持续稳步增长,从2016年的6.67亿元增长至2018年的10.32亿元,年复合增长率达24.36%。分业务来看,通信网关和电监测终端增长较快且占比较大,2018年两者收入分别占主营业务收入的45.76%和18.12%。两业务增长较快,主要系电网智能化建设、电力建设投资的增长所致。智慧公用事业管理系统属于项目型和周期型,2016年收入较高系公司获得了广州供电局低压集抄系统项目、水厂污水处理及提质改造建设项目等金额较大的订单。水气热传感终端产品收入受公用事业客户订单波动影响而有较大波动,通信板块业务增长主要系公司市场开拓及并购珠海中慧所致。公司近年主营收入变化(单位:亿元)公司2016/2017/2018年综合毛利率为27.35%/35.61%/32.68%,在经过产品拓展期、生产优化期后,毛利率已有一定程度的提升,但由于通信模块产品原材料大幅上升,2018年毛利率稍有下滑,但整体而言,公司综合毛利率与可比公司之间无明显差异。公司及同行业上市公司毛利率对比对标公司分析及同类公司估值公司为聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展,并由于公司采集器、集中器等产品具备稳定性高、产品性能好特性,市场占有率连续数年稳居行业前列。同行业上市公司分别是:新联电子、光一科技和友讯达。截止2019年4月22日,同行业上市公司(剔除亏损及估值明显偏高)的平均PE(TTM)为24倍,估值较为合理。可比公司风险提示包括:行业竞争加剧、核心技术人员流失及新产品不符合市场需求等。

中证网讯 (记者 于蒙蒙)4月4日晚间,威胜信息技术股份有限公司(简称“威胜信息”)首次公开发行股票并在科创板上市的申请已获上交所正式受理。本次发行的保荐机构为中金公司。值得注意的是,威胜信息的采集器、集中器等产品具备稳定性高、产品性能好的特性,是行业内的第一梯队企业。公司拟融资6.05亿元主要投向物联网领域,公司预计2020年行业规模将达到7.1万亿美元。

湖南省第一家冲刺科创板的企业威胜信息位于长沙市高新区。招股书显示,威胜信息成立于2004年,注册资本为4.5亿元,其为港股上市公司威胜控股(03393.HK)的控股子公司。公司是一家聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案服务商,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展。

威胜信息成立于2004年5月,注册资本4.5亿元,法定代表人为吉喆。本次发行前,吉为、吉喆合计控制74%的股份,为公司的共同实际控制人。本次发行完成后,威胜集团仍为公司控股股东,吉为和吉喆仍为公司实际控制人。

聚焦智慧公用事业

公司为聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展。公司的技术储备覆盖了物联网架构各层级的关键技术,主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统,主营业务产品贯穿了物联网感知层、网络层与应用层。

招股书显示,威胜信息主营业务包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统,公司是同时具备物联网三层(感知层、网络层及应用层)设备及系统研发能力的高新技术企业。

财报显示,威胜信息2016年-2018年营收分别为6.8亿元、9.95亿元、10.39亿元,同期归母净利分别为8050.5万元、1.49亿元、1.77亿元。2016年-2018年度,公司的主营业务毛利率分别为27.24%、35.41%和32.47%,2017年较2016年呈上升趋势,2018年较2017年保持相对稳定,略有下滑。公司同期研发费用分别为 5214.65万元、8174.47万元和7407.74 万元,占营业收入比例分别为7.67%、8.21%和7.13%。公司称,公司报告期内研发费用主要构成为职工薪酬、折旧及摊销和材料费用等。

“公司业务主要分两大板块,电力物联网整体解决方案和智慧城市物联网整体解决方案。”公司相关人员介绍,如果将电力物联网系统比喻成人体,威胜信息就是为这个系统提供神经系统整套核心软件及硬件,用于将外界信息回传至大脑中枢。

威胜信息称,公司所处智慧公用事业行业细分领域众多,在贡献公司主要收入的电力市场,其处于充分竞争状态,国家电网、南方电网和地方电力公司主要采取集中招标的方式,对用电信息采集设备等产品进行统一采购,市场处于充分竞争状态。由于公司采集器、集中器等产品具备稳定性高、产品性能好的特性,市场占有率连续数年稳居行业前列,根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果,公司产品在所有中标企业中名列前茅,是行业内的第一梯队企业。在水务、燃气、热力、消防等其他应用领域,公司凭借持续的技术创新优势与强大的产品研发实力,紧抓物联网发展机遇,提供各应用领域的整体解决方案,不断加强市场拓展与深化,也已在相应市场占据了一席之地。

以芯片为核心的感知终端收集到电压电流等信息后,将通过电力线载波、微功率无线等中间介质传输到下一节神经,也就是边缘计算环节。信息通过边缘计算系统的处理将被分类,然后通过无线通讯公网如4G、5G等上传至云端,分派到不同部门或系统。

威胜信息本次融资金额为6.05亿元,主要投向物联网感知层监测设备扩产及技改项目、物联网感知层流体传感设备扩产及技改项目、物联网网络层产品扩产及技改项目、物联网综合研发中心项目、补充营运资金项目等。

传统的电力采集系统仅聚焦于用户用电量数据的采集,而威胜信息的新一代电力采集系统做到用电情况的精细化管理,不仅关注用户用电总额,并进一步为电力公司提供线损分析等深化应用。

威胜信息表示,随着终端连接的广泛化、服务的平台化及数据分析的延伸化,物联网整体解决方案在各个应用领域持续渗透,行业增长将继续维持在较高水平,预计2020年行业规模将达到7.1万亿美元,2014-2020年复合年增长率高达20.7%。公司称,建设内容符合公司在物联网及智慧公用事业领域发展的需求,是实现公司转型升级的必然选择,是保持智慧公用事业领域先发优势的客观需求。

威胜信息的智慧城市物联网整体解决方案板块的整体模式和其电力物联网整体解决方案板块类似。但在智慧城市物联网整体解决方案中,系统被运用到更广泛的领域,比如智慧消防、智慧路灯及电、水、气、热等智慧能源管理等。

该工作人员表示,公司产品与服务在国内连接数超过一亿用户,销售网络覆盖全国30多个省份,海外连接数超过一千万用户,销售网络覆盖非洲、亚洲等国际市场。其中,用电信息采集终端一直在国网、南网、地方电力的招标中名列前茅。

另外,威胜信息的智慧消防系统已被国家卫星气象中心等运用。智慧消防系统可以收集电线电器等温度和电流的变化,实时监控电线、电器等老化程度,提前进行火灾的预测、预警、预控,极大降低火灾隐患。

行业标准制定参与者

作为一家聚焦智慧公用事业领域的企业,威胜信息的科研实力不容小觑。

招股书显示,公司拥有研发人员342名,占员工总数的46%。2016年至2018年,研发费用分别为5215万元、8174万元和7408万元,占营业收入的比例分别为7.67%、8.21%和7.13%。专利方面,公司已获得专利596项。其中,发明专利64项,在行业处于领先地位。

据公司相关人员介绍,威胜信息以领先的科技实力开创了多个行业第一。“成立之初,公司先后研发生产第一款能源数据采集终端、第一块电能采集通信单元模块、第一台平台化模块化GPRS电力负荷管理终端,公司是行业内最早完整提供电、水、气、热预付费一卡通解决方案,率先推出规模化应用多表集抄技术的企业。”该工作人员说,“公司的研发脚步从来没有停止。近年来率先完成高达16回路的DTU站所终端的产品开发,成功研发出行业内第一款电气安全监控终端等。”

威胜信息获得了多项荣誉。其中,“AMI”高级量测体系项目列入“国家火炬计划项目”,“高级量测体系下计量终端智能化关键技术研究与应用”被国家能源局授予“科技进步奖”。

除了庞大的研发团队、可观的专利数量及数项国家级荣誉,威胜信息在行业中的地位引人关注。

招股书显示,截至2018年12月31日,公司共参与制定国家及行业标准17项。其中,国家标准14项、行业标准3项,公司聘有多名国家和行业标委会委员。

领先的研发能力和专利申请增强了公司的招投标竞争力。在大型知名企业的招标中,如国网、南网,需要对竞标公司的技术、产品、履约、商务、业绩、价格等多项指标进行评分,并根据综合分数进行排名。而威胜信息技术、业绩、履约等多项指标评分均处于行业较高水平,故而中标稳居前列。

行业相关人士表示:“这个行业需要积累,新进入或入行晚的企业在技术、业绩、履约和商务等指标方面,很难拼过经过多年积淀的龙头企业。”

市场前景广阔

“从威胜控股拆分出来出于两方面考虑,一是希望抓住物联网的发展机会,二是公司本身贴合科创板的定位。”威胜信息董秘兼财务总监钟喜玉说。

根据IDC的数据统计,物联网行业2014年全球总收入为2.3万亿美元,预计到2020年行业收入规模将达到7.1万亿美元。据赛迪顾问预测,2017年中国物联网行业的收入为1.17万亿元人民币,预计到2020年将达到2.21万亿人民币。物联网行业这块蛋糕巨大。

单看“泛在电力物联网”细分领域,2019年3月8日,国家电网出台《泛在电力物联网建设大纲》,国家电网将加快推进泛在物联网建设,目标2021年初步建成,2024年建成泛在物联网。

看中了物联网行业巨大的发展空间,威胜信息从港股上市公司中分拆冲刺科创板。根据威胜信息相关公告,公司从港股公司分拆上市的相关事项已于5月24日获联交所批准。

威胜信息此次冲刺科创板选用的是第一套标准,即预计市值不低于10亿元人民币,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

招股书显示,威胜信息2016年至2018年营业收入分别为6.8亿元、9.95亿元和10.39亿元;净利润分别为8051万元、1.53亿元和1.77亿元。

近年来,威胜信息营收稳健增长,从2016年的6.80亿元增至2018年的10.38亿元,年复合增长率达23.56%。随着物联网行业的快速发展,公司在积极开拓市场的同时合理管控相关成本,推动归母净利润从2016年的0.81亿元增至2018年的1.77亿元,年复合增长率达48.3%;扣非后归母净利润复合增速达72.44%。

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